Politically Exposed Person (PEP)

Who is a ‘Politically Exposed Person’ and does it matter?
If you are a politically exposed person (PEP) or subsequently qualify as one, your transactions would be closely monitored by the anti-money laundering committee of the mutual fund company

Once you declare yourself as a ‘politically exposed person’, financial institutions do additional due diligence.
If you want to start investing in a mutual fund, you first have to complete the KYC process and declare whether or not you’re a politically exposed person (PEP). How do you know if you’re a PEP and why does it matter?

PEP is a person who is authorised to perform prominent public functions in a country and include governors of state, members of Parliament, military officers, senior government and judicial executives and heads of local bodies such as municipal corporations, among others. You could also qualify as a PEP if you are a family member or a close relative of such an individual.

The Securities and Exchange Board of India (SEBI), in its circular dated 19 December 2008, mandated mutual fund companies to capture this category of investors. It came into effect in 2009. “All registered intermediaries are required to obtain senior management approval for establishing business relationships with Politically Exposed Persons,” stated the circular.

Why does it matter?

Once you declare yourself as a PEP, financial institutions such as banks and mutual fund houses do additional due diligence while processing your application as a preventive measure to avoid any possible fraud in the future.

Mutual fund companies have made it mandatory for customers to declare this because guidelines under the Prevention of Money Laundering Act and Combating Financing of Terrorism (CFT) necessitate the senior management of financial institutions to approve the PEP before establishing any business relationship.

If you are a PEP or subsequently qualify as one, your transactions would be closely monitored by the anti-money laundering committee of the mutual fund company to keep track of the inflow and outflow of money. If there is any change in the pattern or amount of transaction, it could be noted by the committee as a “suspicious transaction” and there maybe further investigation. Large and complex transactions between the customer and her known relations without any economic rationale are tracked.

The Reserve Bank of India (RBI), in its circular, dated 1 July 2008, instructed all banks to gather sufficient data about PEPs looking to open a new account by checking all information available in public domain. “Banks should verify the identity of the person and seek information about the sources of funds before accepting the PEP as a customer. The decision to open an account for a PEP should be taken at a senior level which should be clearly spelt out in customer acceptance policy,” stated the circular.

In 2015, the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Irdai) also directed all insurers to ensure appropriate risk management procedures for identifying and applying advanced due diligence measures to PEPs. “It is emphasized that proposals of (PEPs) in particular requires approval of senior management, not below the level of Head (underwriting) or chief risk officer,” stated Irdai.
the Financial Action Task Force (FATF). The FATF defines a PEP as:

a current or former senior official in the executive, legislative, administrative, military, or judicial branch of a government (elected or not)a senior official of a major political partya senior executive of a government owned commercial enterprise, being a corporation, business or other entity formed by or for the benefit of any such individualan immediate family member of such individual; meaning spouse, parents, siblings, children, and spouse’s parents or siblingsany individual publicly known (or actually known by the relevant financial institution) to be a close personal or professional associate.

Different types of PEP are usually regarded as presenting different levels of risk. The below categorisations are not intended to be absolute, but might prove useful in thinking about which PEPs require the most careful due diligence work.

If you fall under the PEP category, your KYC and customer due diligence process could get enhanced and take a fairly longer time than usual with the requirement of some additional documents. If you’re a PEP and your transactions are legitimate and do not spark a suspicion, you don’t have to stress over this declaration.

சாம்பாஜி ஆகர்

தமிழகத்தின் தன்னிகரில்லாத் தலைநகரமாக விளங்கிய நகரம் தஞ்சை, நாயக்கர்களின் பிடியில் இருந்தது. கி.பி.1674 ஆம் ஆண்டு மராட்டிய சிவாஜியின் ஒன்று விட்ட சகோதரன் வெங்கோஜி தஞ்சையைக் கைப்பற்றினான். மாராட்டிய சிவாஜியின் ஆதரவுடன் மராத்தியர்கள் தஞ்சை மண்ணில் நிலை கொண்டனர். வெங்கோஜியைத் தொடர்ந்து, சாஹூஜி -1. சரபோஜி -1 துக்காஜி, பிரதாப்சிங், துக்கோஜி, சரபோஜி-2 ஆகியோர் தஞ்சையை ஆண்டனர். 

இரண்டாம் சரபோஜி ஆட்சிப் பொறுப்புக்கு வந்த காலத்தில் (17
ஆம் ஆண்டு) இந்தியா முழுவதும் ஆங்கிலேயர் கட்டுப்பாட்டுக்குள் வந்துவிட் வ அவர்களுடன் அடிமையாக இருந்து  சுகமாக வாழவே விரும்பினான்.  சரபோஜி உணவுப் பிரியரும்கூட. 

தஞ்சை அரண்மனையில்  சைவ உணவுக்கு ஒரு சமையலறை, அசைவ உணவுக்குத் தனிச் சமையலறை, ஆங்கிலேய உணவுக்கு ஒரு சமையலறை எனத் தனித்தனிச் சமையலறைகள் இருந்துள்ளன. சமையலில் நிபுணத்துவம் பெற்றவர்களைப் பணிக்கு வைத்திருந்தார். தஞ்சை அரண்மனை  சமையற்காரர்கள் சிலர், சென்னை ஜார்ஜ் கோட்டையில் இங்கிலீஸ் சமையலையும் கற்று, அதிலும் மாஸ்டராகத் திகழ்ந்துள்ளனர். அதுபோல், மராத்திய உணவு வகைகளில் திறமை வாய்ந்த இரு சமையற்கலைஞர்களையும் சரபோஜி, ஜார்ஜ் கோட்டைக்கு அனுப்பி வைத்துள்ளான்.

அரண்மனையில் தயாரிக்கப்படும் விதவிதமான உணவுகளை சமையற்காரர்கள் சொல்லச்சொல்லக் குறிப்பெடுத்து வைக்கும் வழக்கமும் சரபோஜிக்கு இருந்துள்ளது. சரபோஜியின் அரண்மனையில் பணியாற்றிய நாராயண அய்யா, சிம்னு அப்பா, பட்லர் வெங்கட்ஸ்வாமி ஆகியோர் வாய்மொழியாகக் கூறிய விஷயங்கள் கையெழுத்தாகவே ஆவணப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. சமையற்காரர்கள் எந்த உணவைத் தயாரிப்பதில் நிபுணத்துவம் பெற்றவர்கள், சமையல் முறை, அவர்களுக்கு வழங்கப்பட்ட சம்பளம், விழாக்காலங்களில் சமைக்கப்பட்ட உணவுகள் முதற்கொண்டு 500 குறிப்புகள்' சரபேந்திர பக்ஷாஸ்திரம் ' என்ற பெயரில் ஆவணப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. 

சரி... சாம்பார் உருவானதாகச் சொல்லப்படும் கதைக்கு வருவோம். கடந்த ( 1684- 1712) காலகட்டத்தில் தஞ்சையை சாஹூஜி ஆண்டு கொண்டிருந்தான். தஞ்சையை ஆண்ட முதல் மராட்டிய மன்னரான வெங்கோஜியின் மகன்  இவன் சாஹூஜிக்கு  'அமிதி ' என்ற புளிக்குழம்பு மிகவும் பிடிக்கும். மராட்டியர்கள் புளிக்குழம்பு வைப்பதற்குப் பெயர் பெற்றவர்கள். வழக்கமாக நாம் பயன்படுத்தும் புளியைப் பயன்படுத்தி புளிக்குழம்பை அவர்கள் சமைக்கவில்லை. கோகம் எனப்படும் ஒரு வகைப் புளியையே பயன்படுத்திவந்தனர். மகாராஷ்டிரம், குஜராத்தில்தான் இந்த வகைப் புளி அதிகம் விளைகிறது. ஒருநாள் அரண்மனை போஜன சாலையில், கோகம் இல்லாமல் போய்விட்டது.

அந்தச் சமயத்தில் தமிழகத்தில் விளையும் புளியம்பழத்தை வைத்து, துவரம்பருப்பு, காய்கறி, மசாலா ஆகியவற்றைச் சேர்த்து ஒரு குழம்பு வைத்திருக்கிறார்கள். அதுதான் சாம்பார். மன்னர் சாஹூஜிக்கு சாம்பார் மிகவும் பிடித்துப்போனது. மராட்டிய அரசின் இரண்டாவது மன்னரான ஷாம்பாஜி, (மாராட்டிய சிவாஜியின் மூத்த மகன்) தஞ்சைக்கு ஒருமுறை விருந்துக்கு வந்துள்ளார். அன்றைய தினத்தில், இந்த வகைக் குழம்பைத் தயாரித்துப் பரிமாறியுள்ளார். விருந்துக்கு வந்த அவருக்கும் சாம்பாரின் சுவை பிடித்துப்போனது. அந்தக் குழம்புக்கு  'ஷாம்பாஜி' பெயரையே சூட்டியதாகக் கூறப்பட்டுள்ளது. இதுதான் சாம்பாருக்கு அடிப்படையாம். இப்படித்தான் சாம்பார் தமிழகத்துக்கு வந்துள்ளது.

பதினேழாம் நூற்றாண்டில் எழுதப்பட்ட போஜன குதூகலம், சரபேந்திர பக்ஷாஸ்திரம் ஆகிய இரு புத்தகங்கள்  மராட்டிய உணவு செய்முறையை விளக்குபவை. இரண்டாம் சரபோஜி காலத்தில் புதுப்பிக்கப்பட்ட சரஸ்வதி மகால் நூலகத்தில் இந்த நூல்கள் பாதுகாத்துவைக்கப்பட்டுள்ளன.

சுருக்க வரலாறு

தஞ்சாவூரை மராத்திய மன்னர் ஷாஜி ஆண்டுகொண்டிருந்தார். அவர் சிவாஜியின் சகோதரர். அப்பொழுது சிவாஜியின் மகன் சாம்பாஜி தஞ்சை விஜயம் செய்தார். அங்கு சாம்பாஜி மாஹாராஷ்டிர உணவான டாலை சாப்பிட ‌விரும்பினார். அதில் ஒரு பிரச்சினை எழுந்தது. மாஹாராஷ்டிர டாலை தயாரிக்க பயன்படும் பதார்த்தங்கள் முக்கியமாக கோகம் என்னும் பழம் தஞ்சையில் கிடைக்கவில்லை. அதற்கு பதிலாக புளியை உபயோகித்து டாலை தயாரித்தனர். சாம்பாஜி உட்பட எல்லோரும் அதை விரும்பி உண்டனர். அந்த உணவு தஞ்சை அரச குடும்பத்தின் ஆஸ்தான உணவாகவே மாறியது. சாம்பாஜி ஆகர் (ஆகாரம்/உணவு) என்று அழைக்கபட்டது. நாளடைவில் அந்த பெயர் சுருங்கி சாம்பார் என்று ஆனது. இந்த விஷயம் சரஸ்வதி மகால் நூலகத்தில் உள்ள மராட்டிய அரசவை குறிப்புகளில் காணப்படுகின்றது.

சிறந்த பென்சன் திட்டம் எது தெரியுமா?

சிறந்த பென்சன் திட்டம் எது தெரியுமா?

பெற்றோர்களை விட பென்சனை நம்பி வாழும் பெற்றோர்களே அதிகம்.

எனக்கு ஒரு சன்.. இரண்டு பெண் ஆனால் கைக்கொடுப்பது பென்சன். இந்த வரிகள் கேட்டவுடன் சிரிப்பை வரவைத்தாலும் இன்றைய உலகில் பலருக்கும் நடப்பது இதுதான். பிள்ளைகளை நம்பி வாழும் பெற்றோர்களை விட பென்சனை நம்பி வாழும் பெற்றோர்களே அதிகம்.

பென்சன் திட்டம்:

சரி..சிறந்த பலனை அளிக்கும் பென்சன் திட்டத்தை எப்படி தேர்வு செய்கிறீர்கள்? அதிகப்படியான மக்களால் பயன்படுத்தப்படும் பென்ஷன் திட்டங்களில் ஒன்று எல்ஐசி ஜிவன் சாந்தி மற்றொன்று என்பிஎஸ். இந்தத் திட்டங்களில் முதலீடு செய்தால் தொடர்ந்து பென்ஷன் பெற முடியும். இரண்டு திட்டங்களும் வெவ்வேறு வகையில் முதலீட்டாளர்கள் பயன் அளிக்கிறது.

எல்ஐசி ஜிவன் சாந்தி திட்டத்தில் ஒரே அடியாக அதாவது ஒற்றைப் பிரீமியாக ஒரு பெறும் தொகையினை முதலீடு செய்து அதனைப் பென்ஷனாகப் பெறுவது ஆகும். இந்தத் திட்டம் கீழ் முதலீடு செய்யும் போது ஒவ்வொரு ஆண்டும் குறிப்பிட்ட தொகை திரும்ப வழங்கப்படும்.

ஜீவன் சாந்தி திட்டம் கீழ் 60 வயதில் முதலீடு செய்து மாதம் 50,000 ரூபாய் பென்ஷன் வேண்டும் என்றால் இந்தத் திட்டத்தில் 70 லட்சம் ரூபாயினை முதலீடு செய்ய வேண்டும். இதுவே 50 வயதில் பென்ஷன் வேண்டும் என்றால் 80 லட்சம் ரூபாய் முதலீடு செய்ய வேண்டும். இதுவே 40 வயது என்றால் 86 லட்சம் ரூபாய் முதலீடு செய்ய வேண்டும். இந்தத் திட்டம் கீழ் முதலீடு செய்யக் குறைந்தபட்ச வயது 30 ஆகும்.

இதே எல்ஐசி ஜீவன் சாந்தி திட்டத்தில் முதலீட்டினை தொடங்கிய 20 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு மாதம் 50,000 ரூபாய் பென்சன் வேண்டும் என்றால் 30 வயது ஆகும் போது 29 லட்சம் ரூபாயினை முதலீடு செய்ய வேண்டும். இதுவே 50 வயதாகிறது என்றால் 33 லடம் ரூபாயினை முதலீடு செய்ய வேண்டும்
ஓய்வுகாலத்தை மகிழ்ச்சியுடையதாக இருக்க இன்றே திட்டமிடுங்கள்...
மேலும் விவரங்களுக்கு
தாமோதரன் கி
முதன்மை காப்பீட்டு ஆலோசகர்
எல்.ஐ.சி.ஆப் இந்தியா
7358210672

Is Legal heir and Nominee the same?

Is Legal heir and Nominee the same?
I wonder how many of us are aware of this legal twist.

Will your Nominee get the money on your death ?

Did you think that your nominee is the person, who will get all the money legally from your Life Insurance Policy and Mutual funds investments ?
Ha! That is exactly what you think if you are not aware of the legal aspects.
We assume a lot of things which sounds like they are obvious, but are not true from the legal point of view.

Today, we all concentrate on nominations in financial products.

For whom are we earning ?
For whom are we investing ?

Who, do we want to leave all our wealth to, in case something happens to us ?

It might be your children, your spouse, parents, siblings etc., or just a subset of these.
You also might want to exclude some people from your list of beneficiaries!.
So you think you will nominate person X in your Insurance policy, and when you are dead and gone, all the money goes to person X and he/she becomes the sole owner ? You are wrong, dude !
It does not work that way.

Let us see how it actually does!

What is a Nominee ?

According to law, a nominee is a trustee, not the owner of the assets.
In other words, he is only a caretaker of your assets.

The nominee will only hold your money/asset as a trustee and will be legally bound to transfer it to the legal heirs.

For most investments, a legal heir is entitled to the deceased’s assets.

For instance, Section 39 of the Insurance Act says the appointed nominee will be paid, though he may not be the legal heir.
The nominee, in turn, is supposed to hold the proceeds in trust and the legal heir can claim the money.

A legal heir will be the one who is mentioned in the will.
However, if a will is not made, then the legal heirs of the assets are decided according to the succession laws, where the structure is predefined on who gets how much.

For example, if a man during his lifetime executes a will... In the will, he mentions his wife and children as legal heirs, then after his death, his wife and children are the legal owners of his assets.

It is essential that one needs to execute a will.
It is the ultimate source of truth and replaces the succession law.

Nominee can also be one of the legal heirs.

Important :
Mention the Full Name, Address, age, relationship to yourself of the nominee.
Do not write the nomination in favour of wife and children as a class.
Give their specific names and particulars existing at that moment.
If the nominee is a minor, appoint a person who is a major as an appointee giving his full name, age, address and relationship to the nominee.

Why is the concept of Nominee ?

So you might be wondering, if the nominee does not become the sole owner, why does such a concept of a nominee exist at all ?

It is pretty simple. When you die, you want to make sure that the Insurance company, Mutual fund or your Shares should at least get out of the companies and go to someone you trust, and who can further help, in process of passing it to your legal heirs.

Otherwise, if a person dies and has not nominated anyone, your legal heirs will have to go through the process of producing all kind of certificates like death certificates, proof of relation etc., not to mention that the whole process is really cumbersome! (For each legal entity! The insurance company, the mutual funds, for the shares, for the real estate..) .
So, to simplify, if a nominee exists, these hassles do not happen, since the company is bound to transfer all your money or assets to the nominee.
The company then goes out of scene & then, it is between nominee and legal heirs.

Example of Nomination :

Ajay was 58 years old who died recently in an accident. As his children were settled, he wanted to make sure that his wife is the sole owner of all the monetary assets. This includes his insurance policy and mutual funds. So during his lifetime, he nominated his wife as a nominee in his term insurance policy and mutual funds investments. However, after Ajay’s death things did not turn up the way he wanted. The reason being Ajay did not leave a will. Though his wife was the nominee in all his movable assets, as per the law, his wife, along with children, were the legal heirs and all of them had equal right to Ajay’s assets.

One simple step which could have saved the situation was that Ajay should have made a will which clearly stated that only his wife was entitled to get all the money and not his children.

Nomination in Life Insurance :

A policyholder can appoint multiple nominees and can also specify their shares in the policy proceeds. Nomination in life insurance has one limitation, as insurance policies are bought to secure your financial dependents, your first choice of nominee has to be your family members. In case you want to nominate a non-family member like a friend or third party, you will have to show/PROVE the insurance company that there is some insurable interest for the person. This happens because of a Clause called PRINCIPAL OF INSURABLE INTEREST in insurance. Note that provision of nomination in life insurance is related to Section 39 of the Insurance Act.

Note that as per LIC website –....

Nomination is a right conferred on the holder of a Policy of Life Assurance on his own life to appoint a person/s to receive policy moneys in the event of the policy becoming a claim by the assured’s death. The Nominee does not get any other benefit except to receive the policy moneys on the death of the Life Assured.
A nomination may be changed or cancelled by the life assured whenever he likes without the consent of the Nominee.

Make sure, you have a nominee for your policy for easy settlement of the claim, if you do not have any nominee mentioned in the policy, it can turn out to be a disaster for your dependents to get a claim.

Nomination in Mutual Funds :

In case of mutual funds, you can nominate up to three people, who can be registered at the time of purchasing the units. While filling in the application form, there is a provision to fill in the nomination details.

Even a minor can be a nominee, provided the guardian is specified in the nomination form.
You can also change nomination later by filling up a form which is available on the mutual fund company website.
Nomination in mutual funds is at folio level and all units in the folio will be transferred to the nominee(s). If an investor makes a further investment in the same folio, the nomination is applicable to the new units also.
A non-resident Indian can be a nominee, subject to the exchange control regulations in force from time to time.

Nomination in Shares :

Quiz for you...
Now you know what a Nominee means and who actually gets the money.
So if there is a husband H, with wife W and nephew N, and he has nominated his nephew N to be the nominee of his shares in demat account, who will have the legal right to own the shares after husband’s death ? If you answer is wife, you are wrong in this case!

In case of stocks, it does not work the usual way, if a will does not exist.

In the verdict, Justice Roshan Dalvi struck down a petition filed by Harsha Nitin Kokate, who was seeking permission to sell some shares held by her late husband.
The Court noted that as she was not the nominee, she had no ownership rights over the shares. Ms Kokate’s lawyer had argued that as she was the heir of her husband who had died intestate (without a will), she should have ownership rights of the shares, and be able to do anything with them as she wished.
In this case, Ms Kokate’s husband had nominated his nephew in favour of the shares. Justice Dalvi however noted that under the provisions of the Companies Act and the Depositories Act, Acts which govern the transfer of shares, the role of a nominee was different.

A reading of Section 109(A) of the Companies Act and 9.11 of the Depositories Act makes it abundantly clear that the intent of the nomination is to vest the property in the shares which includes the ownership rights there under in the nominee upon nomination validly made as per the procedure prescribed, as has been done in this case.

It means that if you have not written a will, anyone who has been nominated by you for your shares will be the ultimate owner of those stocks... The succession laws on inheritance will not be applicable... but, in case, you have made a will, that will be the source of truth.

Nomination in PPF :

Let me give you some shock first. If you have Rs 10 lakh in your public provident fund (PPF) account and you have not nominated anyone for your PPF account, your legal heirs will get maximum of Rs1 lakh only!
Yes, it is so important to have a nominee, now you get it .

You can nominate one or more persons as nominee in PPF. Form F can be used to change or cancel a nomination for PPF.
Also note that you cannot nominate anyone if you open an account for a minor.

Nomination in Saving/Current/FD/RD Account in Banks :

FD’s also come with nomination facility. While opening a new account, there is a column for nomination in the same form and you should fill it. You can nominate two persons with first and second option. Note that in case you have not done any nomination till now, you should request Form No DA-1 from your Bank which is used to assign a nominee in future. (Examples of ICICI Bank , HDFC Bank , Canara Bank) .
In the same way to change/cancel the nomination, you need to fill up Form no DA-2.

Read about Corporate Fixed Deposits :

As per a famous case, A Bench of Justices Aftab Alam and R M Lodha in an order said that the money lying deposited in the account of the original depositor should be distributed among the claimants in accordance with the Succession Act of the respective community and the nominee cannot claim any absolute right over it.
Section 45ZA(2)(Banking Regulation Act) merely put the nominee in the shoes of the depositor after his death and clothes him with the exclusive right to receive the money lying in the account. It gives him all the rights of the depositors so far as the depositors account is concerned. But, it by no stretch of imagination make the nominee the owner of the money lying in the account, the Bench observed.

CONCLUSION :

Now you know!
Taking Personal finance for granted can be fatal!!!!!

Just investing knowledge, is not enough to have a great financial life.
You also need to be well versed with basic legal aspects and make sure you carry out all due arrangement .

Nomination is one important aspect you should seriously consider, when checking for the financial products you have bought or plan to buy in future.

Mistakes in Personal Finance :

It’s important to make sure that your loved ones do not face legal issues and only say and think lovely thoughts about you when you are not around, rather than crib & grumble.